？ 服務||+ 教育學習 如何做 我要發問 發表 我要發問 熱門： 血型 台灣老街 快解辣 熬夜多吃 解夢 主題 天涼泡湯趣 用手機上知識+ 知識搜尋 知識+ > > 投資> 基金 加入追蹤 轉寄朋友 友善列印 知識問題| 什麼是避險基金？？ 發問者：鴻 ( 初學者 4 級) 發問時間：2005-06-29 22:59:22 解決時間：2005-07-01 03:44:24 解答贈點：5 ( 共有 0 人贊助 ) 回答：1 評論： 0 意見： 3 [ 檢舉 ] 網友正面評價 87% 共有 89 人評價什麼是避險基金？？要如何操作，國內有哪幾支避險基金，國外的又有哪幾支，謝謝！！！ 最佳解答發問者自選 回答者：典雅隱士 ( 實習生 2 級 ) 回答時間：2005-06-29 23:01:34 [ 檢舉 ] 避險基金(Hedge Fund) 所謂Hedge Fund（即避險基金或稱之為對沖基金），此基金的操作方式較具彈性，可運用放空投資標的、使用槓桿及買賣衍生性金融商品等非傳統技術及工具來規避風險增加收益，而較不受市場風險影響。傳統型投資係仰賴市場之表現來決定績效，而避險基金則是仰賴經理人之專業操作技術及經驗，因此避險基金皆以追求『絕對報酬』為操作目標。 避險基金通常具有以下特點： 一、追求絕對報酬(absolute return) 二、運用各種操作技巧多空配合操作 三、經理人收取高額的績效獎金（約為淨獲利的20%） 四、不受證券管理單位管轄，操作手法較為靈活 五、基金資訊不透明 避險基金在金融市場上愈來愈普及，規模也日漸增加，經理人所扮演的角色就愈顯得重要。由於法規上對避險基金的規定較少，各基金公司對投資人所公佈的資訊也很少，經理人如果其行為操守有問題，那麼往往使投資人蒙受極大損失，又因每一支避險基金的規模都相當大，造成的後果不堪想像，所以近來各國政府對避險基金的控管愈來愈重視，甚至立法規範避險基金，使投資人獲得應有的保障。 避險基金最常見的策略(strategy)： (1) 全球宏觀(Global Macro)：基於對各國總體經濟基本面的判斷，運用各種金融工具進行投資，而且通常沒有另外進行避險。 (2) 長空策略(Long/Short Strategy )：透過同時以長、短倉持股票或股票衍生工具來獲利。 (3) 特殊事件導向型策略(Event-Driven Stragegies)：這種策略是利用一些市場中的偶發事件進行交易，例如破產、合併、購併等。其又可分為： a.「危難公司策略」(Distress Securities )：利用公司破產或進行重整時，市場的失衡現象進行交易。 b.「風險併購套利」(Risk/Merger Arbitrage)：買進將被收購的公司，並賣出購併者。 (4) 套利型策略(Arbitrage Strategies )：利用市場對相關證券評價不一致的情形進行套利，此種交易策略通常被認為是較不具風險性的，其可分為： a.「轉換證券套利策略」(Convertible Arbitrage)：例如買進折價之可轉換公司債、特別股並同時賣出普通股。 b.「固定收益套利策略」(Fixed Income Arbitrage )例如利用市場對新發行公債(on the run)與早期發售公債(off the run)不同之評價，買進早期公債並售出當期公債。 除了上述策略之外，尚有期貨管理(CTA)、市場擇時(Market)、買進/賣出乖離 (Long/Short Bias)、特殊部門類型(Sector-Specific Categories)等，雖然投資對衝基金看似優點多多，但由於其風險較高，並不太適合一般風險接受程度較低的投資者。 如何運用避險基金？ 問：什麼是避險基金？ 答：避險基金是具備以下三大特點的投資基金： 1) 大部分以私人投資合夥形式成立 2) 經理運用另一些投資技巧，例如賣空、保證金投資以及衍生投資工具 3) 不管市場走向如何，基金為求達到最高回報 問：為什麼稱為 "避險"基金？ 答：避險基金被視為在任何市場走向下，均帶來投資回報的投資方式。避險基金賣空、買賣期權及期貨、以及運用其他策略，來抵禦市場風險。然而，避險基金的風格愈來愈多變化，有些雖然仍稱作避險基金，但實質上並不大發揮抵禦風險的作用。 問：誰管理避險基金？ 答：直至最近，大部分避險基金均由企業家管理，他們會投資大部分個人資金在一或兩支基金上，並會從少量私人客戶集合額外資金。 不過現在，一些大型共同基金公司已加入避險基金的行列，一方面是為了防止一級基金經理轉投更高收入的避險基金門戶；另一方面，是為了滿足投資者的需要。 問：避險基金經理的報酬方式如何？ 答：基金經理一般收取1%的管理費，但是他們的主要收入乃視乎基金的表現而定。這顯得有點複雜，不過，在極佳的情況下，只要基金能達到某些回報目標，避險基金可以收到20%或以上的基金收益。此外，請記著避險基金經理通常亦會投資個人資金入基金內，因此，如基金表現優良，基金經理會得到更多回報。 問：避險基金與共同基金有哪些不同之處？ 答： 1) 證交會對大部分避險基金的監管較為寬鬆。這些基金不利用廣告宣傳，而且避險基金亦不須公開其持有的證券或表現。 2) 避險基金為求達致絕對的回報，那表示，無論市場基準如史坦普500指數的表現如何，避險基金均要達到正向的回報。另一方面，大部分共同基金會根據基準指數評定基金表現。 3) 避險基金經理大量運用複雜的投資技巧，包括賣空、保證金投資、期權、期貨等等。 問：傳統上哪些人會投資避險基金？ 答：避險基金嚴格限制投資基金人士的資格。傳統的避險基金只為非常富裕的投資者而設 (所指的是擁有最少500萬流動資產淨值的人士) ；而且設有頗高的最低投資金額 (通常為100萬元或以上)。此外，這些避險基金必須限制投資者人數少於500人。 避險基金業的發展 在過去10年，避險基金業發展迅速。在1990年代初，全球的避險基金超過1,000。今時今日，該數目已增至6,000。在2001年，投資者將1440億元投資在避險基金上，令避險基金的資產增至5630億元，較上一年增加38%。 問：那些新型、較低的最低投資額避險基金的規定如何？ 答：最近，一些避險基金將其最低投資金額減至$25,000，有些可能更低。而且，資產淨值的規定亦調低，一般約為150萬元。這類避險基金的架構與一般共同基金無異。不過，大部分乃避險基金的基金，即是一個避險基金投資另外數個避險基金，但是仍作為單一基金買賣。 為何這些基金能夠減低加入費用？原因是，這些基金是根據1940 年投資公司法案 (Investment Company Act of 1940) 註冊，遵守更多規定及公開更多資料。基金因而可以提供予更多投資者，因此，註冊避險基金獲准減低其最低投資額。 許多註冊避險基金並沒有公開發售或刊登廣告，你可向你的經紀查詢。 問：避險基金利用什麼策略賺取金錢？ 答：避險基金五花八門，每種避險基金均有其個別策略。然而，我們可以大約將策略分為三大類： 1) 相對價值策略 - 試圖從市場低效能或在兩個市場之間賺取利潤。對股票市場的波動性及相關性一般偏低。例子包括固定收入套利、可轉換證券套利以及市場風險中立。 2) 事件趨動策略 - 試圖在特殊情況下 (例如合併及破產) 獲利。比較相對價值策略而言，事件趨動策略對市場的波動性及相關性一般較高。例子包括企業合併套利、風險套利、財務困難證券投資以及破產企業投資。 3) 機會策略與市場的走向及相關性較強。例子包括宏觀交易、賣空及新興市場投資。 問：避險基金有什麼風險？ 答： - 有大量損失的可能 - 非常倚重基金經理的專業知識 - 監管者並不審察沒有註冊的避險基金投資是否公平及穩當 - 沒有註冊的避險基金無須公開其持股或表現 - 你的首次投資可能會在第一年扣存，之後你可以每月、每季或每年取得資金 - 風格有可能轉變 問：避險基金有什麼優點？ 答： - 在均衡的投資組合內加入避險基金可以改善整體風險調整回報 - 大部分避險基金與股市的相關性均偏低 - 基金經理會運用多種投資技巧，以達致無論市場表現如何，均可得到絕對的回報 - 避險基金的波動性一般較市場為低，除了那些運用若干高風險策略的基金 - 基金經理有爭取好表現的動力，經理的利益與投資者的一致 - 避險基金的基金具有分散不同的避險基金策略及管理技巧的特質，而且提供更多有關持有基金的風險、策略及表現的詳細資料 參考資料 嘉信理財網站 相關詞： 基金贖回,基金投資,基金手續費,基金淨值,基金理財網,印度基金,基金平台,基金轉換,買基金,卡巴斯基金鑰 [ 快速連結 ] 其它回答( 0 ) | 意見( 3 ) | 評論( 0 ) 發問者評價 thanks 發表你的評價 你的評價 發表評價： 正面 普通 負面 評價內容： 發表 取消 加入追蹤 轉寄朋友 友善列印 馬上按讚 加入 Yahoo! 奇摩 知識+ 粉絲團 一對一家教 學英文超自在 兩個月內英文三級跳! 免費下載英文實用教材 包羅萬象！知識強者教會你 不會做？來這裡找就通通會 沒想到！竟然會有這些密技 相關問答 [ 基金 ]哪一間基金的專員都是正妹啊?? [ 其他 ]股票與基金的法律與法規 [ 基金 ]可以詳細的告訴我什麼是基金?分幾種類?....送20點 [ 基金 ]急!! 台灣傘型基金有哪9種? [ 基金 ]如何買賣基金? [ 基金 ]請問有關申購基金的正確認識 更多 其他回答(0) 意見(3) 相關評論(0) 目前沒有資料 001 意見者：Ronny ( 初學者 5 級 ) 發表時間：2005-10-03 18:45:07 [ 檢舉 ] 我購買的"避險基金"有別於傳統股、債市的管理方式，追求絕對回報，年化報酬率約為15~30%。 另外"保本保息基金"，持有一年到期屆滿，享有109%完全保本。 0926078986 溫先生 MSN:n8810088@so-net.net.tw MAIL:ronny@fuland.com.tw 002 意見者：General ( 初學者 5 級 ) 發表時間：2006-09-01 13:00:31 [ 檢舉 ] 可參考避險基金銀行www.hedgefundsbank.com 003 意見者：小玲 ( 初學者 5 級 ) 發表時間：2007-02-02 01:14:20 [ 檢舉 ] 有興趣請來電0936527619小龍 1 發表意見發表意見字數已達上限，要改成發表評論嗎？ 發表 取消 資料儲存中 目前沒有資料 我要評論 註冊 公告： 11/15起快問快答、知識團停用 HOT! 拍賣 | 財務規劃 保險服務 刊登贊助網站買基金 吳淡如推薦先鋒基金超市 www.ezfunds.com.tw 吳淡如推薦，網路理財的優質選擇，現在新開戶手續費1.99折起 www.ezfunds.com.tw 國內外期貨期貨低手續費優惠 www.ya888.tw 快速穩定多功能下單軟體，低期貨優惠，不限口數，大口數可另議，不怕您比較。 www.ya888.tw 群益期貨低價手續費-停損智慧單 tw.katehuang16899.com 上櫃期貨商, 優惠手續費, 智慧單可停損停利, 系統快速穩定, 全省開戶服務 tw.katehuang16899.com 缺錢週轉 找個能信賴的夥伴幫你 www.un868.com 友聯汽車借款和您一起處理股票斷頭危機，融資借貸低利高額，貸您渡過財務難關！ www.un868.com 快上奇集集 廣告免費刊登 www.kijiji.com.tw 想搶大量商機？登投資不動產廣告來奇集集，免交易手續費，輕鬆開發新客源！ www.kijiji.com.tw 英寶管理顧問 -境外公司設立 www.yenbleintl.com 專營境外金融業務，包括境外公司成立、海外三角多角貿易操作、境外節稅理財規劃。 www.yenbleintl.com最新基金 發問中 已解決 中國的經濟成長率是如何算的? 有關港幣買基金問題 新手買零頭股的疑問 台灣的GDP每年增加？ 請問至銀行申購境外基金並同時申請網路交易功能 網路交易系統是 更多 更多 精選關鍵字 壽險 定期定額 利息 停扣 短期 基金平台 績效 停利點 贖回 資產配置 信託 雷曼兄弟 投資型保單 郵局 單一國家 儲蓄基金 避險 私募 礦業基金 理財專員 匯率 配息 全球型 長期 連動債 債券基金 基金淨值 投資標的 網路基金 股票型 知識搜尋 雅虎資訊 版權所有 (c) 2012 Yahoo! 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